印度最近发布了超出预期的强劲经济增长数据 ，达到了一年多以来的最高增速，然而
，美国总统特朗普近期对印度商品加征高额关税的行为，给印度未来的经济前景带来了不确定性。

根据印度统计部在周五公布的数据 ，印度第二季度的GDP同比增长了7.8%
，这一数字不仅超出了经济学家预期的6.7%，也超过了今年第一季度的7.4%增速 。数据公布后 ，市场的关注点迅速转移到了外部贸易环境的急剧恶化上。

据央视新闻报道
，美国国土安全部在当地时间8月25日发布了预告通知，计划从8月27日零时起对印度商品加征50%的关税
。该通知明确指出 ，关税将适用于“所有进口供消费或仓储提取供消费的印度商品 ”。由于市场担心美国的关税政策会损害印度的经济增长和企业盈利
，印度卢比兑美元的汇率跌至了历史新低 。在周五，印度卢比兑美元的汇率一度下跌了0.8% ，降至88.26
，成为今年亚洲表现最差的货币
。

分析人士认为，超出预期的增长部分原因是出口商在8月份关税生效前加快了向美国的发货速度 ，而高额关税的全面影响预计将在未来几个月内显现，可能会对印度的出口、就业和国内消费产生连锁反应。

特朗普政府对印度贸易政策的最新行动
，给投资者带来了巨大的不确定性 。花旗集团的经济学家此前估计，这一轮的关税可能导致印度的年增长率减少0.6至0.8个百分点
。Emkay Global Financial Services Ltd.的经济学家Madhavi Arora表示：

“50%的关税将通过出口产生宏观冲击 ，并对就业 、工资和私人消费产生连锁反应。这可能会进一步抑制私人投资的前景
，并阻碍增长 。”

尽管面临关税的威胁，上一季度的增长数据依然显示出强劲
。数据显示 ，印度的制造业和建筑业增长加速
，服务业支出强劲，同时政府和私人支出也在同步增长。

经济学家指出 ，这一强劲的表现可能部分得益于一个短期因素：在特朗普政府最初的25%关税于8月生效之前
，印度出口商纷纷抢先向美国发货，从而提振了出口表现 。

尽管美国是印度最大的出口市场 ，但双边贸易额仅占印度GDP总量的约2%
。为了抵消关税的冲击
，总理莫迪领导的政府正在采取措施刺激占GDP约60%的私人消费。

莫迪本月早些时候宣布了削减消费税的计划，该计划可能从10月起生效 ，旨在提振消费者支出并帮助抑制物价 。IDFC First Bank估计，减税措施有望在12个月内将名义GDP增长率提升0.6个百分点。

上一季度的经济加速增长
，可能为印度储备银行（RBI）在更长时间内将利率维持在当前水平提供了更多理由
。今年以来，印度央行已累计降息100个基点 ，但在最近一次政策会议上选择按兵不动。

IndusInd Bank Ltd.的经济学家Gaurav Kapur认为：

“累积的货币刺激、通胀放缓
、强劲的服务业活动以及计划中的商品及服务税（GST）合理化
，将有助于抵消关税造成的外部拖累 。
”

他表示，最新的数据表明 ，印度经济全年增长率仍有望维持在6.5%左右的水平
。